TY - JOUR AU - Maria SIERPIŃSKA AU - Małgorzata KOWALIK PY - 2021/12/29 Y2 - 2024/03/29 TI - Rola kapitału obrotowego netto w finansowaniu działalności operacyjnej spółek górniczych JF - Inżynieria Mineralna JA - IM VL - 1 IS - 1 SE - DO - 10.29227/IM-2021-01-16 UR - https://inzynieriamineralna.com.pl/index.php/testowe/article/view/286 AB - W artykule podjęto problem wykorzystania kapitału obrotowego netto do finansowania operacyjnej działalności przedsiębiorstw.Kapitał obrotowy netto to długoterminowe źródła finansowania (kapitał własny i obce kapitały długoterminowe) droższe od źródełkrótkoterminowych, stąd racjonalne ich wykorzystanie ma istotny wpływ na efektywność funkcjonowania przedsiębiorstwa. Ustalonypoziom kapitału obrotowego netto jest podstawą konstrukcji wskaźników umożliwiających sterowanie tym kapitałem. Wskaźnikite to relacje kapitału obrotowego netto do aktywów obrotowych, do sumy należności i inwestycji krótkoterminowych, do środkówpieniężnych i ich ekwiwalentów oraz przychodów ze sprzedaży. W oparciu o tak obliczone relacje dokonano oceny zaangażowaniakapitału obrotowego netto do finansowania operacyjnej działalności spółek górniczych. Spółki te utrzymują wysoki stopień finansowania aktywów obrotowych kapitałami długoterminowymi. W spółkach górniczych o zdywersyfikowanej działalności wydobywczejpoziom finansowania aktywów obrotowych kapitałem długoterminowym jest wyższy niż w spółkach wydobywających węgiel. Jest towynikiem utrzymywania wyższego poziomu zapasów wydobywanych surowców, odległości rynków zbytu od miejsca wydobycia orazrodzaju wykorzystywanego transportu. Na podstawie relacji kapitału obrotowego netto do środków pieniężnych i ich ekwiwalentówustalono, że w niektórych spółkach występuje nadpłynność finansowa. Środki pieniężne są znacznie wyższe niż ten kapitał w okresietrzech – czterech lat. Nadwyżka środków pieniężnych nad kapitałem obrotowym netto w krótkim okresie nie może być traktowanajako nadpłynność finansowa, gdyż jest wynikiem elastycznego zarządzania tym kapitałem. ER -